parats schrieb:
dann eben nur das Konstrukt oben um zumindest in Zyklen rollierend cash im Umlauf zu haben.
Aber auch das macht doch keinen Sinn, denn bei gutem Rating und kurzen (Rest-)Laufzeiten ist die Rendite schon heute negativ, man zahlt also mehr als man an ggf. vorhandenen Zinsen und Rückzahlung wieder zurückbekommt und selbst wenn man eine findet die noch eine minimal positive Rendite bietet, dürfte diese unterhalb der Inflation liegen und verliert damit dann zwar kein Geld, aber an Kaufkraft.
Die einzigen Strategie die Rendite versprechen sind entweder Junk Bonds, mit dem Risiko des Ausfalls oder sehr langlaufende Anleihen wie eben die 100 jährigen, auf weitere Zinssenkungen hoffen und dann verkaufen, wobei man dann wieder vor der gleichen Frage steht und auch ein hohes Risiko eingeht, wenn bei steigenden Zinsen verlieren die Anleihen umso mehr, je höher die Restlaufzeit ist. Dann kann man die Kursverluste entweder realisieren, auf die nächsten Zinssenkungen hoffen oder die Restlaufzeit (praktisch) ohne Zinsen aussitzen. Die Zeiten wo Anleihen mit gutem Rating Rendite praktisch ohne Risiko geboten haben, sind eben einfach vorbei und keiner der nicht wegen irgendwelcher Regulierungen (oder weil so viel angelegt werden muss, dass die Einlagensicherung der Banken bei weitem nicht reichen würde) muss, kauft eigentlich noch solche Anleihen um sie länger zu halten.
Für den Kleinanleger ist daher die Anlage in Anleihen daher Unsinn, auch wenn er auf steigende Kurse wegen fallender Zinsen wetten möchte, denn danach muss er doch aus den Anleihen raus und wenn die Zinsen fallen, steigen i.d.R. auch die Aktienkurse. Wenn dann die Konjunktur brummt und die Zinsen wieder steigen, fallen die Kurse der Anleihen sofort, währen die Aktienkurse wegen der guten Konjunktur und damit Situation der Unternehmen i.d.R. noch eine ganze Weile weiter steigen.
Aber hier ging es ja um die Erklärung wie man auch mit erstklassigen Anleihen so hohe Renditen erzielen kann und ist einfach, dass deren Kurse bei fallenden Zinsen eben steigen und dies umso mehr, je höher die Restlaufzeit ist, was aber dann auch ein entsprechend hohes Potential für Kursverlust bei steigenden Zinsen beinhaltet und dies interpretieren viele Anleger eben als Risiko.
