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Hab einen ASUS VG27AQ mit HDMI 2.0 und der schafft auch 120Hz mit WQHD eben über HDMI auf der Xbox Series X.
Ich meine, dass du HDMI 2.1 erst für 4k und 120Hz benötigst.
Wichtig ist nur zu wissen, dass selbst wenn der Monitor HDR unterstützt, du beides gleichzeitig (HDR + 120Hz) nicht verwenden kannst. Du hast also immer die Qual der Wahl letztendlich.