News AMD-Quartalszahlen: Rekordumsatz, AI-Wachstum und ein (zu) verhaltener Ausblick

[Dogbrothers]

Hab mal ein paar Aktien gekauft. 50% unter "All time high" sehe ich als Kaufchance. Obs kurzfristig nochmal 10-20% geht ist mir egal, hab vor die Aktie längerfristig zu halten

 

[Salutos]

Durch deutlich höhere Steuerzahlungen.

Durch Investments, Schuldentilgung etc.

Was der Grund dafür sein "könnte" ist mir bewusst. Die Frage war was ist aktuelle der Grund dafür.

AMD fährt seit Zen eine sehr gute und durchdachte Finanzpolitik. Nie auf Hype ausgelegt.
Da spielen sicherlich die Erfahrungen aus der Zeit davor eine gewichtige Rolle.
Dazu kommt sie haben keine Labersäcke in Führungspositionen ala Pat Gelsinger

Verfolge die AMD Aktie und AMDs Treiben aktuell nicht mehr so intensiv. Das hat auch damit zu tun, dass die Aktie - aus meiner Sicht - ein Niveau hat, das realistisch kein weiteres Potential für einen Anstieg hat.

 

[x37]

AMD gibt aber nunmal keine völlig übertriebenen Zahlen als Ausblick an, sondern welche, die realistisch erreichbar sind. Und somit ist auch die Aktie entsprechend bewertet.

Ja, vor allem relative zu manchen die vieeeel Zukunftshoffnung verkünden, Broadcom zb.

 

[Inxession]

Die Börsen sind schon echt komische Casinos...

Definitiv.

Eigentlich starke Zahlen von AMD und die Börse rutscht ab.

Der Casino-Flair wird durch Trump noch viel bizarrer.

 

[igi666]

AMD gibt aber nunmal keine völlig übertriebenen Zahlen als Ausblick an, sondern welche, die realistisch erreichbar sind. Und somit ist auch die Aktie entsprechend bewertet.

AMD ist aktuell mit dem 122 fachen der 2024er Gewinns bewertet und dem 38,9 fachen des erwarteten 2025er Gewinns.

Nvidia ist aktuell mit dem 41,8 fachen der 2024er Gewinns bewertet und dem 28 fachen des erwarteten 2025er Gewinns.

Sogesehen ist AMD sogar noch deutlich mehr "aufgeblasen" - hat aber natuerlich durch die viel geringeren Umsaetze/Gewinne noch viel mehr Chance die zu vervielfachen.

 

[Botcruscher]

Die AMD Aktie ist ein größeres Trauerspiel als die (Gaming-) GPU Sparte.

Weil? Wegen den vollkommen abartigen Gewinnen vom Allzeit Tief oder einem KGV von teilweise über 200?!? Dagegen ist NV und der Rest des KI Hypes absolut unterbewertet. An den typischen AMD Problemen mangelnder Umsatz und vor allem Gewinn hat sich quasi nichts geändert.

AMD gibt aber nunmal keine völlig übertriebenen Zahlen als Ausblick an, sondern welche, die realistisch erreichbar sind. Und somit ist auch die Aktie entsprechend bewertet.

Herrgott was redet ihr. Jedes Aktiennternehmen hätte binnen Minuten massive Klagen am Hals. Die Börse ist nicht wünsch dir was.

 

[Hannibal Smith]

@igi666 ergänzend dazu:

... und hat im gegensatz zu Nvidia kein extremes Problem, sobald die Nachfrage nach den AI Beschleunigern mal nächlässt, da AMD deutlich breiter aufgestellt ist - unter anderem durch die Konkurrenz zu Intel und die Möglichkeit Consolen Chips als "All-in-One" zu liefern

 

[Scirca]

Ich versteh die AMD Aktie nicht, aber anscheind der Markt auch nicht. Ein Unternehmen was mit eines der modernsten Produkte hat, Gewinnrekort nach Gewinnrekort verbucht und einfach Schwarze Zahlen fährt.

Und die Aktien sinkt?

Hääää, like wtf. Ich mein ok sie sind nicht so groß wie Nvidia ist ja auch ok, sieht man ja an der Kapitalisierung. Das wirklich einfach quatsch mit Soße.

 

[stefan92x]

Gewinnrekort nach Gewinnrekort verbucht und einfach Schwarze Zahlen fährt.

Und die Aktien sinkt?

Es ist ganz simpel, wenn man die Gewinne ins Verhältnis zum Kurs setzt. Da ist AMD viel höher bewertet als z.B. Nvidia. Warum? Weil Leute mit viel Phantasie gedacht haben, AMD würde ähnlich explodieren. Ist AMD aber nicht. Solides Wachstum ja, aber eben viel weniger, als erwartet wurde. Und das gleicht sich jetzt so langsam wieder von beiden Seiten einem "üblichen" KGV an (also der Gewinn steigt, und der Kurs sinkt).

 

[Neodar]

Was der Grund dafür sein "könnte" ist mir bewusst. Die Frage war was ist aktuelle der Grund dafür.

Wie ich bereits schrieb, deutlich höhere Steuerzahlungen, die AMD tätigen musste. Das kommt in anderen Artikeln zu den Quaratlszahlen bspw. bei Heise.de zur Sprache.

 

[igi666]

Weil? Wegen den vollkommen abartigen Gewinnen vom Allzeit Tief oder einem KGV von teilweise über 200?!? Dagegen ist NV und der Rest des KI Hypes absolut unterbewertet. An den typischen AMD Problemen mangelnder Umsatz und vor allem Gewinn hat sich quasi nichts geändert.


Herrgott was redet ihr. Jedes Aktiennternehmen hätte binnen Minuten massive Klagen am Hals. Die Börse ist nicht wünsch dir was.

Naja.....Umsatz 2024 25,785 Miliarden $ vs 6,731 Milliarden $ in 2019 - Free Cash Flow 2,404 vs 0,276

AMD hat vieeeeel Luft nach oben und agiert oft irgendwie ungluecklich, aber seit Zen geht es trotzdem steil nach oben.

Ach ja....und (unter strich) schuldenfrei ist AMD auch noch, da die Barmittel die Schulden inzwischen weit uebersteigen.

 

[Volker]

Ja und was bringt dir das Geld auf der Bank? Wenn du dich zur Ruhe setzen willst ist es schön da!
Ich verstehe es angesichts der Geschichte von AMD und dem beinahen Tod, der vielen Flops, Abschreibungen usw. Aber die Zeiten haben sich ja geändert.

Schau mal das Wachstum der riesigen Unternehmen an. Investieren, investieren, investieren. Du musst Geld reinpumpen um Geld zu machen. Klar das macht AMD auch, aber sehr verhalten. Alle anderen gehen dafür stets in Minus, alle haben Darlehen, riesige Kredite am laufen usw.

Google jetzt, die mal flockig 75 Mrd investieren wollen - nur in diesem Jahr! Da könnte auch der eine oder andere Dollar für AMD abfallen und in Zukunft vielleicht noch mehr. Aber dafür müssen auch AMD mehr reinbuttern.

Nvidia hat ja mal in Richtung Intel gesagt es mangle denen an Vision und Execution. AMD hat diese, aber zu langsam. Ein weiterer Kandidat der ebenfalls die letzten Jahre Vision und Execution vermissen lässt ist Apple. Die sind auch komplett abgemeldet bei neuen Dingen, halten sich nur mit bekanntem über Wasser. Die legen ihr Geld auch lieber aufs Spar-Konto ...

 

[igi666]

Ja und was bringt dir das Geld auf der Bank?

Wichtiger Punkt.....das muss sinnvoll investiert werden seitens AMD, also mehr R&D und (gute) Uebernahmen muessen das Ziel sein.....wenn sie das Geld nicht sinnvoll investieren koennen haben sie ein grosses Problem.

 

[Bunhy]

Was auch für AMD in 2025 spricht ist, dass Intel angekündigt hat aus der 18A Fertigung in 2025 weder neue Desktop noch neuen Serverprozessoren einzuführen. Wo sie ohnehin schon kein Land sehen. Und es generell noch unbekannt ist, wie (und ob) dessen Fertigung eigentlich gut läuft. Ende 2024 gab es noch Gerüchte um gerade mal 10% Yieldraten.

Sprich in den nächsten 12 Monaten bekommt hier AMD seitens x86 wohl keine Konkurrenz. ARM und Eigenentwicklungen seitens Amazon dürften im Serversegment allerdings auch an Marktanteilen knabbern. Bei x86 dürfte aber an den margenträchtigen EPYCs im Datacenter eigentlich weiterhin kein Weg vorbei führen.

 

[Cohen]

Der Rueckgang in der Gaming Sparte geht voll aufs Konto von Xbox/Playstation.....die machen da den groessten Teil aus und sind einfach "alt" -> weniger Nachfrage.

Die Konsolen machen den größten Teil von den 3,6-Mrd.-USD-Rückgang in der Gamingsparte aus?

Mit welchem AMD-Umsatz rechnest du denn pro Konsole? $100? $150? $200?

Selbst bei $200 müsste im letzten Jahr 18 Millionen Konsolen weniger verkauft worden sein als im Jahr 2023.
Bei $150 pro Konsolen-APU müsste im letzten Jahr 24 Millionen Konsolen weniger verkauft worden sein als im Jahr 2023. Und bei $100 müsste im letzten Jahr 36 Millionen Konsolen weniger verkauft worden sein als im Jahr 2023.

Tatsächlich war der Rückgang bei der PS5 nur ca. 3 Mio. und bei der Xbox-Series S/X auch maximal 5 Mio. Konsolen.

 

[Feierbiest]

Ich versteh die AMD Aktie nicht, aber anscheind der Markt auch nicht. Ein Unternehmen was mit eines der modernsten Produkte hat, Gewinnrekort nach Gewinnrekort verbucht und einfach Schwarze Zahlen fährt.

Und die Aktien sinkt?

Hääää, like wtf. Ich mein ok sie sind nicht so groß wie Nvidia ist ja auch ok, sieht man ja an der Kapitalisierung. Das wirklich einfach quatsch mit Soße.

Du kaufst die Aktie nicht basierend auf der aktuellen Performance des Unternehmens sondern auf der zu erwartetendend zukünftigen. Wenn man ein Wachstum von X am Markt erwartet, ist dies dann bereits im Wert eingepreist.

Wenn X dann nicht geliefert wird, findet quasi eine Kurskorrektur statt. Daran ist jetzt nichts "Casino".

AMD operiert einfach in einem derzeit extrem lukrativen Markt und hat daran gemessen die Erwartungen nicht erfüllt.

Wenn Spanien Andorra 2:1 im Fussball schlägt ist es objektiv ein Sieg aber - gemessen an der Erwartungshaltung - kann es trotzdem gleichzeitig als Enttäuschung bewertet werden.

 

[igi666]

Die Konsolen machen den größten Teil von den 3,6-Mrd.-USD-Rückgang in der Gamingsparte aus?

Mit welchem AMD-Umsatz rechnest du denn pro Konsole? $100? $150? $200?

Selbst bei $200 müsste im letzten Jahr 18 Millionen Konsolen weniger verkauft worden sein als im Jahr 2023.
Bei $150 pro Konsolen-APU müsste im letzten Jahr 24 Millionen Konsolen weniger verkauft worden sein als im Jahr 2023. Und bei $100 müsste im letzten Jahr 36 Millionen Konsolen weniger verkauft worden sein als im Jahr 2023.

Tatsächlich war der Rückgang bei der PS5 nur ca. 3 Mio. und bei der Xbox-Series S/X auch maximal 5 Mio. Konsolen.

AMD verraet ja leider nicht soooo genau was Sache ist, aber in der Earning Call Presentation steht "Strong current console generation with cumulativeunit shipments surpassing 100 million in Q4’24." aber halt gleichzeitig "Primarily due to lower semi-custom revenue" zum Umsatzrueckgang.

Aus dem Earnings Call von Lisa Su:

"Semi-custom sales declined as expected as Microsoft and Sony focused on reducing channel inventory. Overall, this console generation has been very strong. Highlighted by cumulative unit shipments surpassing $100 million in the fourth quarter. Looking forward, we believe channel inventories have now normalized and semi-custom sales will return to more historical patterns in 2025."

 

[BxBender]

Der Gewinn ist im Vergleich zu den vorherigen Werten eher gering, das wird wohl eher Auswirkunge gehabt haben als rosige Aussichten.

 

[Salutos]

Aber die Zeiten haben sich ja geändert.

Ja das ist richtig. Wenn bei 7 Mrd Umsatz nur ca 400 Mio übrig bleiben, dann ist das trotz Steuer und allem drumherum doch recht wenig.
Ich denke AMD drückt seine AI Produkte über den Preis in den Markt.

Sie sind eben noch immer nicht in einer Position (Kunde will das und nigs anderes) wie Nvidia es ist oder Intel es mal war.
Bei Intel hat es sehr lange gedauert bis bei ODMs und OEM oder auch die großen Player wie Amazon, Microsoft, etc. der Schmerz so groß wurde, dass sie sich auch den Mitbewerb "angetan" haben.
Dazu kommen noch die alten Seilschaften.
Was mich jedoch auch wundert ist.
Vor einigen Jahren ist man noch davon ausgegangen, dass AMD großvolumige Aufträge (Laptops/PCs) nicht beliefern kann wegen fehlender TSMC Kapazitäten. Das ist sicher nicht mehr so, siehe was Intel dort mittlerweile produzieren lassen muss.
Im Datacenter ist Intel so geschwächt, dass sich hier das Blatt nachhaltig zu AMD drehen könnte.

Nvidia hat ja mal in Richtung Intel gesagt es mangle denen an Vision und Execution.

Intel hatte auch mal Geld wie Dreck und was haben sie draus gemacht? Alles sinnlos verbrannt. Jetzt stehen sie mit heruntergelassenen Hosen da und haben dabei noch einen Berg Schulden an der Backe. Das in Zeiten wo die Zinsen für Geld recht hoch sind. <- Das kennt AMD auch aus der Vergangenheit

 

[godrarock]

Nein... es geht ALLEINE um die Aussichten, die in diesem Umfeld meiner Meinung nach einfach Scheisse sind.
Ich bin etwas angesäuert als langjähriger AMD Aktionär - in diesem Umfeld, in dem gerade alles boomt muss da einfach mehr kommen, der Ausblick Q1 ist einfach nur enttäuschend!
AVGO, NV sind explodiert, AMD bewegt sich auf der Stelle.

7,7 Mrd Q4 - sehr gut!
7,1 Mrd für Q1/25? what?

DAS ist das einzige Problem an den Zahlen!
Hab irgendwo mal geschrieben, dass 8 Mrd für Q1 mal ein Ausrufezeichen wären, damit man dem normalen Rückgang von Q4 zu Q1 mit mehr DC Umsatz trotzt und ausgleicht, aber Pustekuchen - im Vergleich zu NV findet AMD einfach nicht statt, das ist ein Fliegenschiss dagegen.

Wieviele Quartale will man noch NV das Feld überlassen? Genau der gleiche Scheiss wie beim Mining Hype, NV macht sich die Taschen voll und AMD profitiert erst 2 Jahre zu spät daran.

Zum Thema so wenig hängen bleibt:

Amortization of acquisition-related intangibles = 600 Mio = Xilinx Übernahme
+ Income tax provision (benefit) = 419 Mio

Haste schonmal ne Mrd weniger auf GAAP Basis.

So langsam muss sich die Frage stellen, ob die Xilinx Übernahme nicht zu teuer war.
Man hat quasi nur Hardware Expertise gewonnen und profitablen FPGA Umsatz, die Software Exptertise kauft man sich teuer zu, ebenso die Hardware Expertise seitens ZT....

Für uns Aktionäre ist das alles Gift auf die Zahlen bezogen.

Thema Aussendarstellung:

Diese herumgedruckse im Call geht mir auch gehörig auf den Sack... die Aussage mit tens of billions in the future und dann komm trotzdem kein guide fürs Gesamtjahr - denke man ist sich also selbst nicht so sicher, wie klein oder groß das Stück Kuchen wird.

Und... Jean versteht man einfach ultraschlecht, nichts gegen Jean Hu, aber das ist genauso wie mit Jack Huynh auf der CES Bühne... man man man man....